En los últimos años, Brasil se ha consolidado como uno de los mercados más atractivos de América Latina para la inversión extranjera y los procesos de fusiones y adquisiciones (M&A). El tamaño de su economía, la diversidad sectorial y la creciente sofisticación de sus compañías lo convierten en un polo natural de capital y en una plataforma de expansión hacia la región.
Los datos más recientes entregados por la red REACH Cross-Border M&A, de la cual Banmerchant es miembro exclusivo en Chile, muestran que 2025 está marcando un punto de inflexión en la dinámica transfronteriza de Brasil. No se trata solo de volumen, sino de la calidad de los deals, la selectividad sectorial y el rol cada vez más activo de los private equity internacionales.
En este artículo compartimos una mirada detallada de las cifras, los sectores que concentran mayor actividad, los flujos inbound y outbound, así como las oportunidades estratégicas que emergen para empresas chilenas y latinoamericanas.
El panorama en cifras: Brasil como epicentro del deal flow
De acuerdo con los datos YTD (year-to-date), el movimiento de M&A transfronterizo en Brasil se ha mantenido muy activo:
- Inbound hacia Brasil: 266 operaciones por un valor aproximado de BRL 58,3 mil millones.
- Outbound desde Brasil: 91 operaciones por BRL 24,5 mil millones.
Esto significa que, aun en un contexto global de volatilidad financiera y ajustes de tasas, Brasil sigue siendo un destino prioritario para capital internacional y, a la vez, un origen relevante de adquisiciones en mercados vecinos y estratégicos.
El flujo de inversión inbound refleja un interés constante desde Norteamérica y Europa. Estados Unidos lidera ampliamente con 106 operaciones, seguido de Reino Unido y España (19 cada uno), Francia (18), Países Bajos y Canadá (14 cada uno). Esto confirma que los inversionistas globales siguen viendo en Brasil una oportunidad de escala y diversificación.
En cuanto al outbound, las empresas brasileñas también buscan expandirse, siendo Estados Unidos el principal destino (38 operaciones), pero con una presencia significativa en Latinoamérica: Chile (9), Portugal (8), Colombia (6), España (6), Argentina (5), Italia (4), Uruguay (3) y Perú (3).
El hecho de que Chile aparezca en segundo lugar como receptor de adquisiciones desde Brasil no es menor: abre una ventana estratégica de integración y colaboración entre ambos mercados.
Sectores que marcan la pauta
La actividad de M&A no se distribuye homogéneamente; existen sectores con un dinamismo particular que marcan la pauta de las transacciones.
- Tecnología y Software & IT Services
Este segmento lidera tanto el inbound como el outbound. Dentro de él, destacan los software específicos por industria, soluciones que permiten a las compañías ganar eficiencia en nichos productivos o de servicios. La transformación digital en curso en Brasil y la región asegura que este sector continuará atrayendo capital, especialmente de fondos internacionales especializados en tech.
- Servicios financieros
La banca, la inversión y los servicios financieros alternativos mantienen un flujo sólido de operaciones. La digitalización de pagos, las fintech y la consolidación de servicios financieros tradicionales están empujando adquisiciones y alianzas.
- Energía, petróleo y gas, y renovables
El sector energético, tradicionalmente fuerte en Brasil, mantiene protagonismo con nuevas transacciones, tanto en hidrocarburos como en energías renovables. Este último subsegmento, en particular, despierta creciente interés de inversionistas globales en línea con las tendencias ESG.
- Seguros
El mercado asegurador brasileño está en proceso de transformación, lo que ha generado selectivo interés inbound, con oportunidades para jugadores que buscan escala y diversificación de portafolio.
- Manufactura y servicios profesionales
Brasil sigue ofreciendo activos relevantes en manufactura avanzada y en servicios de consultoría y soporte empresarial, sectores que se benefician de la posición del país como hub regional.
Private Equity: el motor silencioso
El rol de los private equity (PE) en Brasil es cada vez más determinante. Solo en lo que va de 2025 se han registrado 67 operaciones de PE, valorizadas en aproximadamente BRL 17,1 mil millones, lo que representa un incremento del 16 % en valor respecto al mismo periodo del año anterior.
Lo relevante no es solo el crecimiento, sino la composición: el capital cross-border domina con más de BRL 16,25 mil millones, mientras que las operaciones domésticas representan menos de BRL 1 mil millones. Esto confirma que la confianza internacional en Brasil sigue alta y que los fondos extranjeros ven en el país un terreno fértil para construir plataformas y ejecutar carve-outs en verticales regulados y de alta demanda de capital.
Para inversionistas chilenos y latinoamericanos, este dinamismo abre la posibilidad de coinvertir, participar en estructuras flexibles y aprovechar sinergias regionales.
Brasil-Chile: corredores naturales de inversión
El dato de que Chile se ubique como segundo destino más frecuente para las adquisiciones outbound de Brasil no es anecdótico. Existen razones estructurales que explican esta cercanía:
- Complementariedad sectorial: mientras Brasil cuenta con escala y diversidad, Chile ofrece estabilidad institucional, reglas claras y un ecosistema financiero sólido.
- Conexión energética y minera: las industrias de energía y minería son campos donde ambos países pueden complementarse en exploración, financiamiento y servicios asociados.
- Tecnología y servicios financieros: las fintech y plataformas digitales chilenas son vistas como oportunidades de expansión para actores brasileños, y viceversa.
En este contexto, empresas chilenas que buscan asociarse con capital brasileño tienen una oportunidad real de generar valor, especialmente en sectores como tecnología, infraestructura, energía renovable y servicios financieros.
El rol de Banmerchant y la red REACH
En Banmerchant entendemos que los procesos de M&A transfronterizo no se reducen a la ejecución de una transacción; requieren visión estratégica, conocimiento de mercado y redes globales de confianza.
Nuestra membresía en REACH Cross-Border M&A —red que agrupa a más de 35 países, con más de 2.700 operaciones ejecutadas y más de EUR 60.000 millones transados— nos permite ofrecer a nuestros clientes una plataforma única para identificar oportunidades, estructurar deals y concretar alianzas internacionales.
Desde Chile, somos el único miembro de REACH, lo que nos da una posición privilegiada para conectar a empresas locales con compradores, vendedores e inversionistas de Brasil y del resto del mundo.
Además, nuestra experiencia acumulada en más de 200 operaciones de M&A y financiamiento, junto con nuestro expertise en real estate corporativo, nos posiciona como un socio estratégico para compañías medianas que buscan crecer en mercados complejos y regulados.
Recomendaciones para empresas chilenas y latinoamericanas
- Explorar alianzas en tecnología
Brasil se está convirtiendo en un laboratorio de innovación digital. Asociarse con empresas tecnológicas brasileñas puede acelerar la expansión en soluciones SaaS, fintech y healthtech.
- Aprovechar la complementariedad en energía y minería
La transición energética requiere capital y know-how. Chile puede aportar su liderazgo en energías renovables y regulación, mientras Brasil ofrece escala y demanda.
- Acceder a capital internacional vía private equity
Los fondos que hoy están activos en Brasil también buscan oportunidades regionales. Participar en coinversiones o spin-offs puede abrir puertas a financiamiento competitivo.
- Usar la red REACH como catalizador
Las redes internacionales de M&A son claves para acceder a oportunidades que no están disponibles en mercados abiertos. Banmerchant, como miembro en Chile, facilita ese acceso.
Conclusión: un momento para actuar
El dinamismo del deal flow en Brasil es más que una estadística; es un llamado de atención para las empresas chilenas y latinoamericanas que buscan crecer, diversificar y asociarse con capital global.
Los flujos inbound y outbound, el protagonismo de la tecnología y los servicios financieros, y el rol creciente de los private equity internacionales, hacen de este momento una coyuntura única para repensar la estrategia regional.
En Banmerchant estamos preparados para acompañar a nuestros clientes en este proceso. Nuestra combinación de expertise local, visión internacional y acceso a la red REACH nos permite asesorar en la identificación de targets, valorizaciones, financiamiento y ejecución de transacciones.
📌 Si tu empresa está evaluando expandirse en Brasil, atraer capital extranjero o explorar alianzas estratégicas, es el momento de dar el siguiente paso.
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